Barry Silbert de DCG escribe una carta a los inversores después del colapso de FTX

Barry Silbert, el fundador del conglomerado criptográfico Grupo de moneda digitalse ha unido a una lista creciente de líderes de la industria que intentan calmar los nervios de los inversores tras el repentino colapso de FTX.

En una nota a los accionistas el martes, Silbert abordó todo el «ruido» sobre la salud financiera de las subsidiarias de DCG, que incluye la empresa comercial Genesis, Grayscale Investments y la empresa minera Foundry.

Dado que FTX es rápido liquidación Hace dos semanas, los inversores estaban preocupados por un contagio criptográfico que afectaba a todos los rincones de la industria. Los prestamistas han dejado de prestar, los retiros han sido más difíciles y no regulados, los tokens poco entendidos han perdido valor. Las principales criptomonedas, bitcoin y étertambién han continuado su descenso de un año.

Silbert, uno de los primeros evangelistas de bitcoin que fundó DCG en 2015, dijo que a pesar del criptoinvierno, la compañía en general está en camino de generar $ 800 millones en ingresos este año gracias a los $ 25 millones recaudados en capital primario desde el inicio. Forbes estima el patrimonio neto de Silbert en $ 2 mil millones.

«Hemos capeado inviernos criptográficos anteriores», escribió Silbert, y agregó que «si bien este puede sentirse más severo, colectivamente saldremos de él más fuertes».

base de monedas, Binance y cripto.com igualmente han hecho todo lo posible para calmar las preocupaciones de los clientes y evitar una corrida tipo FTX en los depósitos de los clientes. Ambos expresaron su sorpresa por el aparente engaño de FTX a los inversores y clientes y enfatizaron que los activos de los clientes están seguros.

Eso es todo con la conciencia de que FTX y el fundador Sam Bankman-Fried traicionaron la confianza de una industria que ya estaba en medio de un año brutal de pérdidas. Bankman-Fried dijo que los activos de su empresa estaban «bien» dos días antes de que estuviera desesperado por un rescate debido a una crisis de liquidez.

Específicamente para DCG, la confianza de los inversionistas se vio afectada la semana pasada, cuando informó el Wall Street Journal que Genesis había estado tratando de recaudar $ 1 mil millones de los inversores antes de finalmente detener algunos retiros. Hubo informes de que Genesis pronto se declararía en bancarrota, lo que la empresa refutó públicamente.

El miedo se extendió al Grayscale Bitcoin Trust, conocido por su ticker GBTC, que permite a los inversores acceder a bitcoin a través de un valor más tradicional. GBTC cotiza actualmente a un 42% de descuento a bitcoin, desde un descuento de más cerca del 30% hace dos meses.

Con respecto al negocio crediticio de Genesis, Silbert dijo en la carta que la suspensión de los rescates y la originación de nuevos préstamos el 16 de noviembre fue «un problema de desajuste de liquidez y duración» en el libro de préstamos. Estos problemas, dijo, «no tuvieron impacto» en los negocios de custodia o comercio al contado y derivados de Genesis, que «continúan operando como de costumbre».

Reconoció que Génesis ha contratado asesores financieros y legales, mientras la firma considera sus opciones.

Las deudas de DCG ascienden a poco más de $ 2 mil millones. La compañía prestó a Genesis aproximadamente $ 575 millones, a un precio de «tasas de interés prevalecientes en el mercado», que vence en mayo de 2023. También absorbió la deuda de $ 1.1 mil millones que el fondo de cobertura criptográfico en bancarrota Three Arrows Capital le debía a Genesis.

Con Three Arrows en bancarrota, DCG «está buscando todos los remedios disponibles para recuperar activos en beneficio de los acreedores», escribió Silbert. La única otra deuda de DCG es una línea de crédito de $ 350 millones de «un pequeño grupo de prestamistas liderados por Eldridge».

Lea la carta completa de Silbert a continuación:

Estimados accionistas,

Ha habido mucho ruido durante la última semana y quiero ponerme en contacto directamente para aclarar cuál es nuestra posición en DCG.

La mayoría de ustedes conocen la situación en Genesis, pero para recapitular: Genesis Global Capital, el negocio de préstamos de Genesis, suspendió temporalmente los rescates y la originación de nuevos préstamos el miércoles 16 de noviembre después de que la agitación del mercado provocara solicitudes de retiro sin precedentes. Este es un problema de desajuste de liquidez y duración en el libro de préstamos de Génesis. Es importante destacar que estos problemas no tienen impacto en los negocios de custodia o comercio al contado y derivados de Génesis, que continúan operando como de costumbre. El liderazgo de Génesis y su directorio decidieron contratar asesores financieros y legales y la firma está explorando todas las opciones posibles en medio de las consecuencias de la implosión de FTX.

En los últimos días, se ha hablado sobre los préstamos entre empresas entre Genesis Global Capital y DCG. Para aquellos que no lo saben, en el curso ordinario de los negocios, DCG ha tomado dinero prestado de Genesis Global Capital en la misma línea que cientos de firmas de inversión en criptomonedas. Estos préstamos siempre se estructuraron en condiciones de plena competencia y se cotizaron a las tasas de interés vigentes en el mercado. Actualmente, DCG tiene un pasivo con Genesis Global Capital de ~$575 millones, que vence en mayo de 2023. Estos préstamos se utilizaron para financiar oportunidades de inversión y recomprar acciones de DCG de accionistas que no son empleados en transacciones secundarias previamente destacadas en actualizaciones trimestrales para accionistas. Y hasta el día de hoy, nunca he vendido una parte de mis acciones de DCG.

También puede recordar que hay un pagaré de $ 1.1B que vence en junio de 2032. Como compartimos en nuestra carta anterior a los accionistas en agosto de 2022, DCG intervino y asumió ciertas responsabilidades de Genesis relacionadas con el incumplimiento de Three Arrows Capital. Como se indicó en agosto, debido a que estos son ahora pasivos de DCG, DCG está participando en los procedimientos de liquidación de Three Arrows Capital en el Comité de Acreedores y está buscando todos los recursos disponibles para recuperar activos en beneficio de los acreedores. Además de los préstamos intercompañía de Genesis Global Capital con vencimiento en mayo de 2023 y el pagaré a largo plazo, la única deuda de DCG es una línea de crédito de $ 350 millones de un pequeño grupo de prestamistas liderado por Eldridge.

Dando un paso atrás, permítanme ser muy claro: DCG continuará siendo un constructor líder de la industria y estamos comprometidos con nuestra misión a largo plazo de acelerar el desarrollo de un mejor sistema financiero. Hemos superado inviernos criptográficos anteriores y, si bien este puede sentirse más severo, colectivamente saldremos más fuertes. DCG solo ha recaudado $ 25 millones en capital primario y estamos planeando generar $ 800 millones en ingresos este año.

Compré mi primer bitcoin hace una década en 2012 y tomé la decisión de comprometerme con esta industria a largo plazo. En 2013, fundamos la primera empresa comercial de BTC, Génesis, y el primer fondo de BTC, que se convirtió en Grayscale, ahora el administrador de activos de moneda digital más grande del mundo. Foundry administra el pool de minería de bitcoins más grande del mundo y está construyendo la infraestructura descentralizada del mañana. CoinDesk es la principal empresa de medios, datos y eventos de la industria y ha realizado un trabajo fenomenal cubriendo este criptoinvierno. Luno es una de las billeteras criptográficas más populares del mundo y es líder de la industria en los mercados emergentes. TradeBlock está construyendo una plataforma de comercio institucional transparente y, como la subsidiaria más nueva, HQ está estableciendo una plataforma de gestión de vida y patrimonio para empresarios de activos digitales. Cada una de estas subsidiarias son negocios independientes que se administran de forma independiente y funcionan como de costumbre. Por último, con una cartera de más de 200 empresas y fondos, a menudo somos el primer cheque para los mejores fundadores de la industria.

Agradecemos las palabras de aliento y apoyo, junto con las ofertas para invertir en DCG. Le informaremos si decidimos hacer una ronda de financiación.

A pesar de las difíciles condiciones de la industria, estoy tan entusiasmado como siempre con el potencial de las criptomonedas y la tecnología blockchain en las próximas décadas y DCG está decidido a permanecer a la vanguardia.

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